Estructuración financiera

Para quién esEmpresas e instituciones que buscan financiarse en el mercado de valores en vez de por la vía del crédito tradicional.

Estructuración financiera para emisión en bolsa de bonos, papel comercial y acciones. Dicho de otro modo: traducimos la necesidad de financiamiento de una empresa a un instrumento que el mercado pueda comprar.

Qué se decide al estructurar

Una emisión no es un producto de catálogo. Se diseña, y en ese diseño entran:

• El instrumento. Deuda o patrimonio. Papel comercial si el plazo es menor a 360 días; bonos si es igual o mayor; acciones si la empresa prefiere no contraer deuda; o bonos convertibles si quiere dejar la puerta abierta a ambas cosas.
• El plazo y la amortización, ajustados a la naturaleza de los flujos del emisor. La empresa decide cómo amortizar y cómo cancelar los intereses según su conveniencia, lo cual reduce la presión sobre su flujo de efectivo.
• El monto y las series en que se divide el programa.

Por qué emitir en bolsa

Al haber un encuentro directo con los inversionistas se reducen los costos de intermediación financiera, lo que posibilita que generalmente la tasa de interés que paga el emisor sea menor que la que le cobraría el sistema financiero por un crédito. Además, por regla general no se requiere otorgar garantías específicas: las emisiones de valores se respaldan con el crédito general de la empresa.

A esto se suma un efecto que el crédito bancario no da: la propia admisión a bolsa supone un reconocimiento a la solvencia, la eficiencia y el grado de organización y control de la empresa ante clientes, proveedores y fondeadores.

Nuestra experiencia

Provalores ha estructurado el Programa de Emisión de Valores Estandarizados de Renta Fija del Banco de la Producción, S.A. (BANPRO), por un monto máximo autorizado de US$ 20,000,000.00, y actúa como agente colocador representante.